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升值预期趋强受益板块机会几何

发布时间:2021-01-07 14:19:48 阅读: 来源:光谱仪厂家

造纸业:

降低原料成本 提升盈利能力

中投证券分析师认为,自汇改重启后,人民币已有一定程度升值,而且后期升值压力依然存在,这将对造纸等受益人民币升值板块构成利好。目前国内造纸企业的木浆进口依存度依然较高,因此国外木浆价格很大程度上决定了国内纸厂的生产成本。最新数据显示,7月份进口木浆价格已经达到867美元/吨,环比上涨了5.3%。同时,国内造纸企业的议价空间有限,使得造纸行业的整体利润空间受挤压。而人民币升值不仅可减少造纸企业的木浆进口成本,同时也可减少造纸设备的进口成本,从而减少生产成本和财务费用,提高企业的盈利能力。此外,从今年中报业绩观察,不少造纸类上市公司的业绩大幅增长,现价安全边际较高,因此投资者可关注造纸等受益人民币升值品种。个股方面,分析师看好前三季度业绩已预增50%-70%的太阳纸业(002078)(002078)。

国金证券(600109)分析师表示,造纸行业变化来自于供需两方面的改观。从需求看,行业的季节性变化环比会上升,中下游的补库存将加大需求的扩大。从供给看,除了铜版纸外其他纸种没有新的大产能的冲击,落后产能的淘汰可能会出现超预期的情况。分析师预计,纸价上调这一趋势会维持,从时间来看至少到春节前,涨价的幅度有望保持在15%-20%左右(铜版纸除外),维持纸业存在相对收益,建议增加配置,重点关注岳阳纸业(600963)、晨鸣纸业(000488)、博汇纸业(600966)和太阳纸业。

房地产:

升值利好还需经济向好撑腰

中信证券(600030)分析师认为,人民币升值对房地产行业具有较好的正面影响,不过也有一定的利空影响。从利好方面看,人民币升值预期导致外资对房地产的投资需求加大,货币升值预期却会导致外资的涌入,并大量投资到房地产上,从而增加房地产投资需求,推高房价,这是货币升值过程中必然发生的。另外,收入效应及财富效应导致国内房地产需求增加,升值会导致物价变得更便宜,用于购房的可支配收入增加,购房能力的提高导致需求增加。不过,从利空角度分析,货币持续过快升值也可能导致经济减速、外资需要下降,从而使房地产需求下降,进而导致通胀水平下降,从而使房地产价格涨速下降。分析师表示,利空与利好影响相叠加形成升值对房地产的最终影响。整体而言,人民币升值的最终影响取决于升值后宏观经济的走向,如果经济仍然能保持较高的增长,则升值对房地产是利好;如果经济出现严重衰退,则房地产也可能受到一定的冲击。

长城证券分析师表示,房地产市场作为外资进入中国市场后转换成人民币资产的天然媒介,成为外资追捧的对象,外资通过持有房产享受房价上涨和汇率上升的双重收益。外资投资房地产,就算价格不涨,人民币汇率上涨也能实现资本保值升值的目的。不过西部证券分析师表示,未来房价回落或将制约下半年人民币升值预期,我国目前处在调控经济的阶段,虽然中长期来看经济增长的空间依然很大,但短期来看,经济增速的下滑不可避免。在我国经济回归平稳增长之前,人民币汇率确定性升值的预期将趋于弱化。

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